Важные детали
• Существует и четвертая формула, коэффициент Сортино. Здесь акцент сделан скорее на риске понижения, чем на потенциальной выгоде, и расчеты сложнее.
• Для этих значений отсутствуют ориентировочные величины. Поэтому рассчитанные коэффициенты надо сравнивать с аналогичными показателями других инвестиций.
• Ни один из этих коэффициентов не идеален, поэтому эксперты не рекомендуют полагаться на них как на абсолютно точные показатели. Например, если определенный класс инвестиций стабильно находится на подъеме при низкой неустойчивости, то доходность на единицу риска не обязательно отражает гений инвестиционного менеджера. Когда общий подъем технологических акций привел к росту прибыли в 1999 году, вместе с ними поднялся и коэффициент Шарпа, однако он совершенно не отражал неустойчивости этого сектора, взорвавшегося в конце 2000 года.
• Большинство этих коэффициентов можно использовать для скорректированной на риск оценки результатов отдельных акций, различных портфелей за одно и то же время, и паевых инвестиционных фондов, имеющих одинаковые задачи.
Хотите узнать все о магии чисел или про заговор со стороны парапсихологии? В таком случае союз магов России официальный сайт — это то место, которое поможет прояснить эти вопросы. Возьмите это на заметку.